前序 森林 ?巫師的詛咒
故事發(fā)生在15世紀(jì)后期的中歐。公主奧杰塔在森林里采花時(shí)不幸遇上了邪惡的巫師，把她變成了天鵝。變成了天鵝的奧杰塔只有到了夜晚才能恢復(fù)人形，并且只有當(dāng)有男子發(fā)誓永遠(yuǎn)愛著奧杰塔的時(shí)候，魔法才能破除。
第一幕 宮廷花園 ?生日宴會
臣民在為他們所愛戴的齊格弗里德王子舉辦一場盛大的生日宴會。宴會進(jìn)行到高潮的時(shí)候，王子的母后出現(xiàn)，贈與王子一副弓箭并告知他，在明天的城堡舞會中，王子必須在鄰國的公主之中挑選一位作為妻子。宴會結(jié)束，他拿起弓箭，跟著農(nóng)夫們走進(jìn)了大森林狩獵。
第二幕 森林 ?邂逅
在捕獵天鵝的過程中，王子突然發(fā)現(xiàn)在天鵝群中領(lǐng)頭的一只非常美麗，與眾不同。當(dāng)他瞄準(zhǔn)這只天鵝時(shí)，天鵝卻變成一位年輕的漂亮姑娘。她告訴王子她叫奧杰塔，是這個被毀滅王國的公主，她的王國里所有的少女都被邪惡的巫師施了法，變成了天鵝。
第三幕 城堡 舞會
王子的母后宣布舞會開始，舞會中來了一個名叫羅特巴尓德的人，自稱是黑天鵝湖公國的貴族，他給王子帶來一位美麗的女子—奧吉莉亞，她長了一張極像奧杰塔的臉。王子與她跳起了舞蹈，他被巫師的詭計(jì)和黑天鵝奧吉莉亞的誘惑所蒙蔽，發(fā)誓將永遠(yuǎn)愛奧吉莉亞。
尾聲 湖邊 魔法破除
奧杰塔歸來魔湖，跟大家訴說王子的背叛。齊格弗里德試圖取得奧杰塔的原諒，但被其他天鵝所拒絕。奧杰塔原諒了他，愛情的力量終于感動了大家。被愛情的力量所驅(qū)使，他們勇敢地與惡魔巫師對抗。王子為證明他的愛，隨時(shí)準(zhǔn)備獻(xiàn)出生命來拯救奧杰塔。最終，詛咒被解除了，奧杰塔和齊格弗里德開始了幸福的生活。